'opsie prysing black-scholes model

Opsies Pryse: Black-Scholes model Die Black-Scholes model vir die berekening van die premie van 'n opsie is in 1973 in 'n referaat getiteld, "Die prysing van opsies en Korporatiewe Laste" gepubliseer in die Journal of politieke ekonomie. Die formule, ontwikkel deur drie ekonome - Fischer Swart, Myron Scholes en Robert Merton - miskien die meeste bekende opsie prysing model van die wêreld. Swart oorlede twee jaar voor Scholes en Merton is toegeken aan die 1997 Nobelprys vir Ekonomie vir hul werk in die vind van 'n nuwe metode om die waarde van afgeleide instrumente te bepaal (die Nobelprys is nie postuum gegee, maar die Nobelkomitee erken rol Swart se belang in die Black-Scholes model). Die Black-Scholes model word gebruik om die teoretiese prys van Europese put en call opsies te bereken, enige dividende gedurende leeftyd die opsie se betaalde ignoreer. Terwyl die oorspronklike Black-Scholes model nie in ag geneem het nie die uitwerking van dividende gedurende die lewe van die opsie betaal, kan die model aangepas word om rekenskap te gee dividende deur die bepaling van die ex-dividend datum waarde van die onderliggende aandeel. Die model maak sekere aannames, insluitend: Die opsies is Europese en kan slegs uitgeoefen op verstryking Geen dividende uitbetaal gedurende die lewe van die opsie Doeltreffende markte (dit wil sê die mark bewegings kan nie voorspel word) geen kommissies Die risikovrye koers en wisselvalligheid van die onderliggende bekend en konstant Volg 'n lognormale verspreiding; dit wil sê, die opbrengs op die onderliggende is normaal verdeel. Die formule verskyn in Figuur 4, neem die volgende veranderlikes in ag: Huidige onderliggende prys Opsies trefprys Tyd tot verstryking, uitgedruk as 'n persentasie van 'n jaar geïmpliseerde wisselvalligheid Risiko-vrye rentekoerse